Архив   Авторы  

Опечатка
Политика и экономикаExclusive

На Капитолийском холме ищут след нескольких триллионов "неучтенных" долларов

 

В бондиановском "Голдфингере"злодеи готовят ядерный удар по Форт-Ноксу, где Штаты хранят часть своего золотого запаса. Уничтожение главного гаранта финансовой стабильности должно привести к обесценению долларовой массы и как результат - к экономическому коллапсу Америки. Уже через четыре года после премьеры "Голдфингера", в 1968 году, США не смогли гарантировать обеспечение бумажного доллара золотом. А в этом году выяснилось, что в Америке явно наблюдается перепроизводство "зеленой" бумаги. Сообщение на ленте информагентства Bloomberg заставило конгрессменов пожалеть, что героя Яна Флеминга не существует в реальности - кого еще можно послать на поиски сокровищ! Принадлежащее мэру Нью-Йорка СМИ заподозрило Федеральную резервную систему в том, что за время кризиса она провела "неучтенных" финансовых операций на триллионы долларов. Проще говоря, напечатала эти деньги и вбросила в мировую экономику. Дескать, именно с этим связано масштабное снижение курса "зеленого" на мировых рынках.

Где деньги, Лиз?

Опасения по поводу бесконтрольной эмиссии долларов эксперты начали высказывать еще в начале этого года. По их мнению, ФРС, минфин и агентство по страхованию вкладов США готовы выделить на спасение финансовой системы до 9,7 триллиона долларов. По некоторым оценкам, антикризисные меры правительства включали в себя триллион долларов в виде пакета по стимулированию экономики, около 3 триллионов кредитов и 5,7 триллиона в виде соглашений с банками и корпорациями о предоставлении финансовой помощи. Поначалу речь шла лишь о возможности такой эмиссии. Сегодня эксперты не без основания полагают, что план уже выполнен, а может, и перевыполнен.

Между тем баланс ФРС на настоящий момент составляет только 2,5 триллиона долларов. Эту цифру с некоторыми оговорками можно принять за официальную сумму антикризисной эмиссии. Куда же тогда делись еще более 7 триллионов, которые насчитали эксперты? Этим вопросом живо заинтересовались в американском Конгрессе, где прошли весьма примечательные слушания. В архивах Капитолия имеется запись диалога конгрессмена Алана Грейсона и генинспектора совета управляющих ФРС Элизабет Колман. Мы приводим скандальные дебаты с некоторыми сокращениями.

Грейсон: Агентство Bloomberg сообщило о триллионах долларов транзакций вне рамок балансовых документов, совершенных с сентября (2008 года. - "Итоги"). Вам известно о такого рода транзакциях?

Колман: Я генинспектор совета управляющих и обладаю правом прямой инспекции программ и операций этого совета. Мы можем также проверять реализацию функций, которые совет делегировал резервным банкам. Но проверка деятельности конкретных коммерческих банков находится вне нашей юрисдикции.

Грейсон: Тем не менее я спрашиваю вас, действительно ли ваше ведомство, согласно сообщению Bloomberg, наобещало 9 триллионов кредитов, что, между прочим, составляет 30 тысяч долларов на каждого жителя нашей страны, включая детей. Я хотел бы знать: если не вы ответственны за инспекцию и расследование, то кто тогда?

Колман: Мы действительно несем ответственность за аудит и расследование программ и операций ФРС. Что касается того, кто должен заниматься расследованием... Вы не могли бы повторить свой вопрос?

Грейсон: Предпринимали ли вы расследование или аудит внебалансовых транзакций ФРС?

Колман: В данный момент мы реализуем наш проект изучения кредитования на достаточно высоком уровне и еще не достигли той детальности, чтобы быть готовыми ответить на ваш вопрос.

В конце концов Элизабет Колман выдала лишь одну цифру. По ее словам, за год долларовая масса выросла на 108 процентов. Двукратный рост суммы находящихся в обращении американских ден­знаков - достаточный повод для паники на валютных биржах, что незамедлило бы сказаться на курсе доллара. Однако, похоже, это лишь вершина айсберга.

По горячим следам дебатов в Конгрессе Алан Грейсон заключил: "Я в шоке от того, что никто в ФРС, включая генинспектора, не имеет понятия, что творится на самом деле". Иными словами, американский Конгресс, санкционирующий и контролирующий все траты федерального правительства, не в курсе того, каким именно количеством свежеотпечатанных долларов заливается пожар мирового финансового кризиса. Возможно, это до конца неизвестно и многим в руководстве самого федрезерва. ФРС состоит из 12 резервных банков, которые практически самостоятельны в проведении своей политики, в том числе и эмиссионной.

Так или иначе, но вопрос об объемах эмиссии оказался крайне болезненным. В Конгрессе тема как-то угасла. Сам Алан Грейсон в последнее время не испытывает желания распространяться на сей счет. Скажем, с корреспондентом "Итогов" он говорить отказался, сославшись на крайнюю занятость.

Впрочем, его коллеги продолжают возмущаться. Больше всего их раздражает отсутствие информации о получателях эмитированных ФРС долларов. "Мы видим, как деньги уходят через черный ход в масштабах, невиданных в истории нашей страны, - заявил сенатор Байрон Дорган. - Никто не знает, что ушло из ФРС, кому и для каких целей".

Добывать информацию по этой части непросто даже таким влиятельным структурам, как Bloomberg. Когда в конце прошлого года репортеры агентства попросили ФРС обнародовать список получателей чрезвычайной финансовой помощи и условия ее предоставления, им было отказано.

Виски пинтами

Кстати, инфляция (пока без приставки "гипер") уже имеет место быть. Просто благодаря гибкости американской экономики она еще не выплеснулась на внутренний потребительский рынок. Подорожание нефти, прочих сырьевых активов, а также ценных бумаг аналитики однозначно расценивают как оборотную сторону обесценивания доллара. "Зеленых" бумажек напечатано слишком много, и они неизбежно дешевеют по отношению к реальным активам. Так, на прошлой неделе золото поставило на Лондонской бирже металла рекорд, приблизившись к отметке в 1100 долларов за тройскую унцию.

Тревогу бьют не просто аналитики валютного рынка, а сам "оракул из ­Омахи". Богатейший человек в мире Уор­рен Баффет разразился статьей, в которой заявил, что бесконтрольная эмиссия подрывает покупательную способность американской валюты. Ему вторит лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц, полагающий, что доллар - плохой инструмент для сбережений, и предсказывающий появление новой резервной валюты.

В чем причина паники? "И потребители, и банки страдают от тяжелого похмелья, - образно объясняет Майк Шедлок, популярный онлайн-аналитик в сфере инвестиций. - У них исчерпаны и желание, и способность к потреблению алкоголя. Не важно, сколько пинт виски выставит Бернанке (глава ФРС Бен Бернанке. - ­"Итоги") перед вырубившимся пьяницей, продажи алкоголя не вырастут".

Сторонники "катастрофической теории" предсказывают доллару неизбежную гибель. Вот вкратце их логика. Современная банковская система построена на экспоненциальном росте. То есть только вперед и вперед летит паровоз, а вот где остановка - неведомо. Каждый год должны делаться новые государственные займы (в виде размещения облигаций в коммерческих банках) на сумму представленных к платежу процентов по госбумагам за предыдущий год. Если займы не делать, госдолг не будет обслуживаться, случится дефолт, который может разрушить, по принципу домино, всю финансовую систему мира. Вопрос на засыпку: сколько может расти этот пузырь, какова его критическая масса? Дорого бы дали правительства и инвесторы всех стран за ответ на него. Но нет ответа. Только гипотезы в самом широком спектре. От "доллар нас с вами переживет" до "осталось совсем немного до полного краха".

Под пинтами виски следует понимать триллионные суммы помощи, которые администрация президента Обамы выделила тонущим мегабанкам и крупнейшим корпорациям. Обосновывая причину, почему спасательный круг брошен акулам капитализма, а не рядовому потребителю, глава Белого дома сказал: "Доллар капитала в банке означает восемь-десять долларов в виде ссуд семьям и бизнесу". Этот эффект умножения может в конечном итоге ускорить темп экономического роста.

Рост действительно уже наметился. Вот только многие считают его попыткой надуть очередной пузырь на рынке сырья, недвижимости и ценных бумаг. Причем на этот раз пузырь надувается исключительно за счет печатного станка. Опасность в том, утверждают пессимисты, что при такой схеме лопнуть может сама американская валюта. Рост инфляции спровоцирует сброс долларов и отказ от него как главного резервного актива.

У печатного станка

Кто решает, сколько долларовых банкнот должно быть выпущено в конкретный период времени? В одной из своих официальных публикаций ФРС дает следующее объяснение: "Когда вы или я выписываем чек, на банковском счете должно быть достаточно денег для его обеспечения. Когда Федеральный резерв выписывает чек, на его банковском счете нет ничего, ноль. Это и есть печатание долларов, то есть созидание денег". Новые деньги одалживаются американскому правительству в лице министерства финансов под проценты. Так рождаются гособлигации, затем размещаемые в коммерческих банках. Министерство финансов США, иначе называемое казначейством, фактически определяет величину дополнительного тиража долларов, исходя из оценки текущей и ближайшей экономической ситуации. Таким образом, у доллара два родителя, что отражено и в самой купюре. Вглядитесь в "зеленую" бумажку: на лицевой стороне поверху надпись "Банкнота Федерального резерва", а в правой части подпись министра финансов.

Механизм прохождения запроса на допечатку дензнаков, если очистить его от сугубо бюрократических процедур, достаточно прост. Конгресс принимает закон, требующий бюджетного финансирования. Когда обнаруживается, что в госкубышке реальных денег на его реализацию нет (а это сплошь и рядом), в минфин летит запрос в духе Паниковского "Дай миллион!" (фигурируют, конечно, миллиарды). После оценки обоснованности запроса министерство принимает решение выпустить определенное количество гос­облигаций, которые являются инструментом займа денег. У облигаций есть номинальная стоимость и процентная ставка "интереса", по которой держатель получает доход. Почему нужен "интерес"? Да потому что иначе никто бы не стал госбумаги покупать. Кстати, в последнее время "интерес" растет. Американскому правительству занимают уже под 4 процента годовых, а сама ФРС раздает "новые" деньги практически даром. Это ведет к тому, что госдолг США увеличивается в геометрической прогрессии, стремительно приближаясь к годовому размеру ВВП этой самой богатой страны мира: долг составляет примерно 12 триллионов, а ВВП - 14 триллионов долларов.

До недавних пор проблем не было: покупатели с удовольствием брали американские гособлигации. Они продаются на регулярно проводимых аукционах, и покупают их, как правило, большие банки, в том числе и зарубежные центробанки. В последние годы особенно активны Китай и Япония. Россия заняла пятое место среди иностранных покупателей гос­облигаций США. Однако масштабная эмиссия долларов, на которые в том числе происходит обратный выкуп бумаг госзайма, грозит разрушить систему. В условиях кризиса ФРС даже пришлось пойти на досрочный выкуп казначейских обязательств, на что потрачено почти 300 миллиардов долларов. Какой смысл делать накопления в бумагах, номинированных в дешевеющей валюте? Ведь даже выросший уровень процентных ставок по ним не покрывает убытков, понесенных инвесторами из-за падения курса. "Мировая экономика утопает в долларах, которые раздаются фактически бесплатно банкам и компаниям", - говорит сотрудник немецкого инвестиционного фонда Frankfurt Trust Кристоф Кинд. Он знает, о чем говорит. Из экономик европейских стран больше всего от экспорта на американский рынок зависят Германия и Великобритания. И неудивительно, что первыми тревогу по поводу снижения курса доллара забили именно немцы и англичане. Они обратили внимание на тот факт, что в этом году центральные банки мира впервые со времен создания Бреттон-Вудской валютной системы, серьезно поменяли приоритеты в размещении резервов. По данным Barclays Capital, в третьем квартале 63 процента новых вкладов в госрезервы размещалось в евро и иенах, демонстрирующих большую по сравнению с долларом устойчивость в условиях кризиса. При этом активнее всего отказываются от американской валюты развивающиеся страны, прежде всего Китай. Впрочем, об этом можно судить лишь на основе косвенных данных - в Поднебесной информацию о структуре резервов на регулярной основе не публикуют. Так вот, по данным Merrill Lynch, начиная с марта этого года китайские банки ежемесячно продавали по 30 миллиардов долларов.

"Всегда, когда правительство печатает слишком много денег, происходят плохие и странные вещи, - пишет Стив Форбс, главный редактор журнала Forbes. - Пузырь на рынке недвижимости никогда бы не вырос до таких критических размеров, если бы Федеральный резерв не напечатал столько денег и не держал на искусственно заниженном уровне учетные ставки". Сколько же это - "слишком много"? Ряд источников полагает, что сумма, разогревшая печатный станок, действительно достигает 10 триллионов долларов. Но ФРС и министерство финансов молчат, как узники Гуантанамо. И никакими призывами к соблюдению свободы информации пока не удается добиться от них точных сведений.

А может, оно и к лучшему? Генри Форд, отец американского автомобиле­строения, как-то заметил: "Хорошо, что американцы не понимают своей банковской и монетарной системы. Потому что если бы они понимали, революция не заставила бы себя ждать..."

При участии Николая Зимина, Вашингтон, и Константина Угодникова

Подозрения

Тайные знаки

Версий о том, зачем американцы печатают такую уйму долларов, немало. В Интернете особой популярностью пользуются конспирологические. Многие пытливые наблюдатели заметили на долларовой купюре девиз, в переводе с латыни гласящий: "Новый порядок на века". Вот вам и обоснование теории заговора. Некая глобальная элита выстраивает новый мировой порядок, а доллар - ее главный инструмент.

Если же говорить серьезно, то обесценивание американской валюты, видимо, является осознанной политикой администрации Барака Обамы. Правда, в целях более прозаических, чем перестройка миропорядка. Как полагают аналитики, Белый дом пытается избежать депрессии путем стимулирования экспорта, а также сократить размер госдолга, попросту его обесценив.

Понятно и направление главного удара. В американских СМИ уже появились опасения за будущее экономики КНР. "Тот Китай, который стараются показать его власти,  - это не тот Китай, который есть на самом деле", - пишет The New York Times. И сопровождает статью ужасающими картинками быта рабочих в провинции Хэбэй.

Намек более чем прозрачный. Долгие годы Китай стимулировал рост экономики за счет дешевой рабсилы. И теперь главному скупщику американских дензнаков специалисты предрекают тот же сценарий, который на протяжении двадцати лет переживала Япония. Напомним, в 1985-1988 годах валютные запасы Японии выросли на 260 процентов. Начался кредитный бум, на котором был раздут огромный пузырь в недвижимости и на фондовом рынке. Когда в начале 1992 года этот пузырь лопнул, крупные японские компании оказались на грани банкротства. Примерно та же ситуация наблюдается сегодня и в Китае. Интересно, что лечит болезнь китайское руководство теми же способами, что и Япония, - скупает активы за рубежом.

"Нам просто некуда девать деньги. Технологии нам не продают, и приходится покупать то, что плохо лежит", - жаловались китайские бизнесмены обозревателю "Итогов". Теперь американские банкиры ждут, когда Нацио­нальный банк Китая под воздействием слабеющего доллара вдруг начнет пересматривать структуру своих резервов и примется скупать не американские госбумаги, а золото, нефть и акции на западных биржах. В этом случае КНР станет спонсором мирового экономического роста за счет собственной стагнации. Похоже, именно эту цель преследует администрация Барака Обамы, включая печатный станок.


Константин Угодников

Политика и экономика

Что почем
Те, которые...

Общество и наука

Телеграф
Культурно выражаясь
Междометия
Спецпроект

Дело

Бизнес-климат
Загранштучки

Автомобили

Новости
Честно говоря

Искусство и культура

Спорт

Парадокс

Анекдоты читателей

Анекдоты читателей
Популярное в рубрике
Яндекс цитирования

Copyright © Журнал "Итоги"
Эл. почта: itogi@7days.ru

Редакция не имеет возможности вступать в переписку, а также рецензировать и возвращать не заказанные ею рукописи и иллюстрации. Редакция не несет ответственности за содержание рекламных материалов. При перепечатке материалов и использовании их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, а также в Интернете, ссылка на "Итоги" обязательна.

Согласно ФЗ от 29.12.2010 №436-ФЗ сайт ITOGI.RU относится к категории информационной продукции для детей, достигших возраста шестнадцати лет.

Партнер Рамблера